NYSE bắt tay Blockchain.com: cổ phiếu Mỹ mã hoá tìm đường vào ví Crypto

NYSE Group, đơn vị vận hành Sở giao dịch chứng khoán New York, và sàn giao dịch tiền mã hoá Blockchain.com vừa ký một biên bản ghi nhớ về việc phân phối cổ phiếu và ETF của Mỹ dưới dạng token hoá qua nền tảng giao dịch số mà NYSE đang phát triển. Thoả thuận này mới ở mức nguyên tắc, chưa phải hợp đồng ràng buộc đầy đủ, và còn tuỳ thuộc vào các phê duyệt quản lý cần thiết.

Cơ chế: token đại diện cổ phiếu, giao dịch ngoài giờ

Bản chất của tokenized stock là một token trên blockchain đại diện quyền sở hữu một phần cổ phiếu niêm yết truyền thống. Nếu vận hành đúng như thiết kế, cơ chế này cho phép giao dịch phân mảnh nhỏ hơn, thực hiện ngoài khung giờ sàn truyền thống và rút ngắn thời gian thanh toán so với mô hình T+2 hiện tại.

Nền tảng mà NYSE dự kiến dùng để phân phối các token này là một hệ thống giao dịch thay thế (ATS) — một dạng thị trường được cấp phép nhưng vận hành tách biệt khỏi sàn chứng khoán chính thức. Nếu triển khai, nền tảng hướng tới mục tiêu giao dịch liên tục 24/7 và thanh toán tức thời trên chuỗi, thay vì theo phiên như hiện nay. Nền tảng này hiện chưa vận hành.

Vì sao NYSE cần một sàn crypto

Đối với NYSE, việc bắt tay một sàn giao dịch tiền mã hoá là cách tiếp cận trực tiếp nhóm nhà đầu tư vốn đã quen giao dịch Tài sản số nhưng ít tiếp xúc với cổ phiếu niêm yết qua kênh môi giới truyền thống. Với Blockchain.com, việc thêm sản phẩm cổ phiếu token hoá là cách mở rộng danh mục sản phẩm trong bối cảnh công ty này đang chuẩn bị các bước để niêm yết tại Mỹ.

Thoả thuận cũng bao gồm phần chia sẻ dữ liệu: bên vận hành dữ liệu của ICE (công ty mẹ của NYSE) sẽ phân phối dữ liệu thị trường crypto của Blockchain.com cho khách hàng, trong khi Blockchain.com sẽ tích hợp một số nguồn dữ liệu của NYSE và ICE vào ứng dụng của mình.

Rào cản pháp lý vẫn còn nguyên

Điểm mấu chốt khiến kế hoạch này chưa thể triển khai ngay là khung pháp lý cho giao dịch cổ phiếu token hoá tại Mỹ vẫn đang hình thành. Cơ quan quản lý chứng khoán Mỹ gần đây có động thái cho phép một số nền tảng đủ điều kiện giao dịch cổ phiếu Mỹ token hoá trên blockchain công khai mà không cần đăng ký như một sàn giao dịch chính thức — nhưng đây là một cơ chế miễn trừ, không phải luật đã ban hành. Một dự luật liên quan tới việc luật hoá các hoạt động crypto này cũng đang bị đình trệ tại Thượng viện Mỹ, nên chưa có cơ sở pháp lý ổn định lâu dài cho mô hình này.

Nếu các phê duyệt được thông qua theo đúng hướng hiện nay, nhà đầu tư và các sàn giao dịch khác nên chuẩn bị cho một giai đoạn cạnh tranh sản phẩm cổ phiếu token hoá giữa nhiều nền tảng, không chỉ riêng NYSE và Blockchain.com. Một số sàn crypto khác cũng đã bắt đầu thử nghiệm sản phẩm tương tự cho người dùng ngoài nước Mỹ.