Bản tin Tài sản số — 26/09/2026

Chính sách và pháp lý

• Tòa Phúc thẩm Khu vực 6 (Mỹ) ra phán quyết hợp đồng sự kiện thể thao trên các sàn dự đoán như Kalshi không phải là swap, do đó không thuộc thẩm quyền giám sát liên bang mà chịu quản lý theo luật tiểu bang. Đây là phán quyết thứ hai theo hướng bất lợi cho mô hình dự đoán liên bang hóa, ảnh hưởng tới cách các nền tảng tương tự phải xin phép ở từng bang.
• Hiệp hội Blockchain (Mỹ) thông báo CEO Summer Mersinger, cựu Ủy viên CFTC, sẽ rời vị trí vào tháng tới sau khi dự luật CLARITY Act không được thông qua tại Quốc hội. Kristin Smith, CEO cũ của tổ chức, sẽ quay lại vai trò lãnh đạo tạm thời, phản ánh sự bế tắc kéo dài trong nỗ lực lập khung pháp lý crypto tại Mỹ.
• Cựu Thống đốc New York Andrew Cuomo lập luận rằng việc thiếu khung pháp lý rõ ràng cho tokenization tại Mỹ không chỉ là vấn đề pháp lý mà đã trở thành vấn đề kinh tế, khi tốc độ triển khai công nghệ vượt xa tiến độ lập pháp ở Washington. Quan điểm này đáng lưu ý với các bên soạn chính sách tại các thị trường khác đang cân nhắc khung quản lý tài sản mã hóa.
• CFTC (Mỹ) tiếp tục ban hành hướng dẫn cho phép các công ty hàng hóa phái sinh đầu tư vào tài sản token hóa và sử dụng sổ cái blockchain cho việc lưu trữ hồ sơ. Động thái này cho thấy cơ quan quản lý phái sinh Mỹ đang từng bước công nhận tokenization như một phần chuẩn của ngành, tạo tiền lệ tham chiếu cho các thị trường khác.

Tokenization và doanh nghiệp

• Aave V4 trên mạng Base bổ sung cổ phiếu token hóa của Apple, Nvidia, Tesla và bốn mã khác từ Coinbase làm tài sản thế chấp cho khoản vay USDC, áp dụng cho người dùng ngoài Mỹ. Đây là bước mở rộng đáng chú ý trong việc kết hợp DeFi với cổ phiếu token hóa, có thể tạo tiền lệ cho các nền tảng cho vay khác.
• BlackRock tiếp tục mở rộng hợp tác với Ondo Finance để đưa thêm sản phẩm tài chính lên blockchain, phản ánh xu hướng các tổ chức tài chính lớn nhất thế giới đẩy nhanh việc đưa tài sản onchain. Doanh nghiệp Việt Nam theo dõi xu hướng này để đánh giá tác động tới các sản phẩm đầu tư xuyên biên giới trong tương lai.
• Bullish, Alpaca, Apex Fintech và DriveWealth lập liên minh nhằm thúc đẩy mô hình cổ phiếu token hóa được tổ chức phát hành hậu thuẫn, gắn cổ phần onchain với hồ sơ cổ đông chính thức, sau khi SEC Mỹ cấp miễn trừ đổi mới cho giao dịch cổ phiếu token hóa. Đây là bước đi hướng tới chuẩn hóa tokenization cổ phiếu, điều mà các cơ quan quản lý chứng khoán khác có thể tham khảo.

Thị trường

• Biến động của thị trường trái phiếu Mỹ đã lên mức cao nhất kể từ tháng 3, trong khi chỉ số biến động của Bitcoin (BVIV) và VIX của Phố Wall vẫn ở gần mức thấp nhất năm. Sự phân kỳ này cho thấy Tài sản số hiện phản ứng khác biệt với biến động vĩ mô so với thị trường trái phiếu truyền thống.
• Dòng vốn ròng của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã chuyển sang dương cho cả năm 2026, sau khi có thời điểm trong tháng 7 ghi nhận khoản rút ròng lên tới 5,8 tỷ USD. Mức dương hiện tại đạt 800 triệu USD, phản ánh sự thay đổi tâm lý dòng vốn tổ chức trong nửa cuối năm.
• Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 191 triệu USD vốn vào trong phiên thứ Năm, đánh dấu ngày thứ ba liên tiếp dòng vốn chậm lại nhưng vẫn nối chuỗi sáu ngày với tổng cộng 2,8 tỷ USD. Lũy kế dòng vốn ròng từ đầu năm hiện đạt 787 triệu USD.

Việt Nam

• Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy phối hợp Vụ Thanh toán (Ngân hàng Nhà nước) và NAPAS tổ chức hội thảo về thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới qua mã QR chiều 25/9, tập trung vào động lực cho bán lẻ và du lịch. Sự kiện đáng chú ý với các doanh nghiệp thanh toán và tuân thủ trong nước khi hạ tầng thanh toán số khu vực tiếp tục được mở rộng.